# 2026-08-05 全市场研究、权限复查与盘中影子执行总审计

## 安全边界

- 所有供应方调用均为只读数据请求，不连接中国券商账户。
- A股真实资金下单路由保持 `LOCKED`；真实订单为 0。
- Token 只存在本地受限 Secret 文件，不进入源码、报告、网页、构建产物或成果档案。

## 数据能力结论

- 方案一可以读取上市/退市证券、A股日线、基金日线、复权因子、涨跌停、停牌和 ST 数据。
- 2026-08-05 13:23 再检查后，历史开盘、盘中、收盘集合竞价均已恢复；此前“竞价未购买”的结论已经失效。
- 2026-08-05 14:27、15:03 与 17:02 三次真实网络只读复核：历史股票分钟、ETF分钟、2016年分钟与当日累计分钟均返回 `code 2003 / api not purchased`。最终结论是当前方案一 Token/API 通道没有历史分钟授权；不启动历史分钟回填，待供应方明确调整权限后才重新核验。
- 方案二尚未独立测试，因为没有与方案一区分的 Token、API 地址、权限页和可核验接口清单。

## 十年全市场点时研究

- 日期：2016-08-05 至 2026-08-04，共 2,426 个有效交易日。
- 规模：5,787 只历史出现 A 股，10,615,276 条真实日线；后来退市证券自然进入历史截面，不再只是当前存续股样本。
- 方法：2017–2019 校准，2020–2024 验证，2025–2026 最终留出；最终留出不参与选参。
- 候选：2,304 套预先固定组合，覆盖趋势、双周期动量、上升趋势回撤和低波趋势四类信号。
- 执行：T 日收盘形成信号，T+1 开盘执行；单边 15bp 摩擦，并做成本翻倍压力。
- 验证期：年化约 1.52%，Sharpe 约 0.39，最大回撤约 -7.52%，活跃交易日胜率约 51.90%；成本翻倍年化约 1.24%。
- 最终留出：加入 789 个交易规则日与 887 个竞价日的点时约束后，年化约 6.96%，最大回撤约 -3.37%。由于验证期不达标，禁止利用较好的最终留出结果反向追参。
- 通过全部验证门槛：0/2,304。结论仍是研究挑战者，不能晋级真实资金。

## 回测状态机修正

第一轮发现硬回撤冷却会在现金状态下每天把“再等20天”重新计时，导致永久空仓。现已改为一次触发、固定冷却、期满重新评估；同时修正了持仓权重在调仓间隔内的自然漂移，避免暗含无成本每日再平衡。错误版本没有用于页面结论或实盘晋级。

## 指数与三十五年压力研究

- 指数：上证综指、沪深300、创业板指；原始历史共 8,696 个交易日，最早到 1990-12-19。
- 十年分段：648 套绝对/相对动量和波动率目标候选；2020–2024 验证年化约 1.44%、Sharpe 约 0.47、活跃交易日胜率约 52.67%，仍未通过。
- 三十五年分段：1992–2000 校准、2001–2015 验证、2016–2026 最终留出。验证期年化约 5.70%、Sharpe 约 0.94，但最终留出年化衰减到约 0.03%、最大回撤约 -17.31%。这说明旧规律可能失效，不能凭早期漂亮结果启用资金。
- 指数结果还不是ETF结果；映射到ETF后必须重新计入上市时间、跟踪误差、折溢价、申赎、涨跌停和真实成交摩擦。

## 8月5日盘中前向影子审计

- 云端循环在中国交易日连续竞价时自动运行，不依赖网页访问。
- 公开行情在复查时为实时状态；行情等级是研究级，不是券商 Level-2。
- 累计 4 笔模拟委托，0 笔成交，4 笔因保守队列与15秒撤单模型超时。
- 镜像账户权益 1,000,000 元；没有把未成交委托记成收益。
- 模型包括行情传输、信号计算、券商网关、交易所确认、可见队列、隐藏量代理、参与率、部分成交和撤单竞态；没有券商 Level-2 时不能知道真实排队位置。

## 当前下一步

1. 完成历史涨跌停、停牌、ST和开盘竞价逐日回填后，重跑全市场点时执行约束。
2. 17:02终检仍失败；停止本轮定时复查。供应方确认授权变更后，再做一次股票、ETF、2016跨年样本联合验收；三项全部成功才进入分钟回填。
3. 日内ETF继续做真实盘中行情前向影子试验；在没有分钟/逐笔历史时，不用日线结果冒充日内回测。
4. 至少积累60个新交易日前向样本，并完成人工批准、券商仿真、Level-2/IOPV和断线对账后，才讨论极小真实资金。