# 全量日内ETF状态与相对强弱挑战者 v2

生成时间：2026-08-06T16:12:16.820267+00:00  
最终留出未参与选参；真实订单 0。

## 研究变化

- 从单标的上午追涨/反转，改为全截面相对强弱、突破位置、反转位置、市场宽度及波动率过滤。
- 延迟 3/5 分钟，考虑参与率、部分成交、冲击与双边成本。
- 新增 `CASH_CONTROL`：验证期没有正净优势时必须空仓。

## 最佳风险候选（不等于获准策略）

`ETF-R-RELATIVE_BREAKOUT-T0.003-Q0.85-K1-E0.2-D3`：验证年化 -0.34%，Sharpe -0.69，最大回撤 -1.45%，交易 69 笔。

最终留出：年化 -1.42%，最大回撤 -8.51%，交易 262 笔。该结果只作审计，没有用于选参。

## 决策

当前选择：**CASH_CONTROL**。即便新的研究假设比第一轮更复杂，也不能用“最不亏”的策略替代现金。继续保留全量227只研究池，但不扩大真实或镜像激活仓位；待补齐点时成员、IOPV/Level-2并获得新前向样本后再挑战。