# A股场内 T+0 ETF 日线轮动研究 v1

- 数据：3,335个含目标ETF的交易日、9,718条目标ETF日线，2012-10-22 至 2026-07-15。
- 评估：486组配置；2022年后最终留出未参与选参。
- 边界：这是收盘信号、次日开盘执行的日线研究，不是ETF日内回测。

## 冻结日线挑战者

- 配置：`ETF-D-40-120-R20-K2-E0.25-VP1`。
- 验证期：年化0.75%，Sharpe 0.40，最大回撤-3.26%。
- 最终留出：年化2.88%，Sharpe 0.81，最大回撤-6.75%。
- 双倍成本留出：年化2.72%，最大回撤-6.75%。
- 三只ETF等权留出：年化9.88%，最大回撤-17.71%。

## 实盘边界

日线挑战者可以加入前向影子比较，但不会替换尚未验证的日内参数，也不会产生真实资金订单。需要ETF历史分钟、IOPV和券商Level-2后才能训练真实日内执行层。